今日最新！基金经理也要失业？AI策略投资超额收益同类排名第一

近日，参加了一场线上交流会，此次分享的嘉宾是华夏智胜先锋基金经理孙蒙，下面是干货分享。

一、基金经理孙蒙简介

(资料图片仅供参考)

基金经理孙蒙，是北京大学物理专业学士；加州大学洛杉矶分校电子工程专业硕士。

孙蒙是华夏基金数量投资部高级副总裁，拥有9年量化投资研究经验（其中3 年公募基金管理经验），目前在管5只产品，管理规模为62.99亿（截至2022Q4）。

主要研究方向为AI选股，算法及程序化交易等，有丰富AI模型及策略经验。

AI策略的运作原理，在投资领域，就是让AI算法在大量的历史市场数据当中，寻找最有效的投资逻辑，通过AI 策略可以发掘非常规的超额收益来源。

需要特别指出的是，华夏基金的指数产品线管理规模是业内第一，在指数投资上是业内首屈一指的存在，是业内唯一连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖（2015-2021年度）的基金公司，也是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司。

二、孙蒙管理产品的业绩表现

孙蒙目前挂名的5只产品分别为华夏中证500指数智选增强、华夏中证500指数增强、华夏智胜先锋股票；华夏智胜价值成长、华夏安泰对冲策略。

根据不同的投资策略，可以将产品分为三类：

1、对标中证500的4只产品：华夏中证500指数智选增强、华夏中证500指数增强、华夏智胜先锋股票；华夏智胜价值成长；

2、对标沪深300的1只产品：华夏网购精选（孙蒙在管，没有挂名）

3、市场中性策略1只产品：华夏安泰对冲策略

对投资者来说，如果要投孙蒙管理的产品，要看自己是选沪深300为基准还是选中证500。在基星高照看来，中证500的投资价值更高，我们从孙蒙对标中证500管理产品数量也可以看出，对标中证500的产品高达4只，通过数据筛选发现，在这四只产品里华夏智胜先锋股票超额收益最明显。

（1）华夏智胜先锋股票超额收益最明显

在孙蒙管理的5只产品里，业绩最为突出的是华夏智胜先锋股票，2022年实现 19%的超额收益，今年以来有5%的超额收益。取得如此优异成绩的原因在于该产品选股范围更为灵活，是全市场选股，发挥量化模型在数据选择宽度的优势，所以智胜先锋的超额收益相较中证500指增更为显著。

此外，华夏智胜先锋股票管理费是1%，收的是指数增强的费率，比一般的主动权益产品费率低，比孙蒙管理的另外两只500增强的指数产品费率要高。华夏中证500智选增强和华夏中证500增强管理费是0.8%。

（2）华夏中证500智选增强和华夏中证500增强策略一样，可以说是相同的产品。两个500增强为完全一致的标准指数增强策略，基本需要在中证500 成分股内做增强，去年整体超额收益9%，同类产品排名第一。

看到孙蒙通过AI策略管理的两个500增强指数产品业绩整体超额收益 9%，同类产品排名第一，证明了AI策略的有效性。

当前在ChatGPT革命性发展的当前，尤其是其算力将提高100倍，AI去做自己训练自己，甚至能开发代码了，感觉码农也要失业；基金圈也有传言称有基金经理季报里的运营和策略展望部分是chatGPT写的，AI的大发展要抢夺高智商知识分子的饭碗了，而基金经理，尤其是指数型基金经理不仅让人有所担忧。

三、关于超额收益的思考

公募基金经理与私募基金经理考核方面，最大的不同在于公募基金经理看的是相对收益，私募基金经理看的是绝对收益。

简单来说，相对收益是有业绩基准的，跑赢基准就是有超额收益，就是厉害，比如：本文里华夏中证500智选2022年度收益是-10.44%，而增强指数型股票基金，也就是业绩比较基准收益是-19.07%，这也是超额收益近9%，是同类第一，是值得赞扬的。

然而，在私募里跌10.44%，哪怕超额收益100%也是很难接受的，就像前几天半夏李蓓在接受雪球创始人方丈采访时所表达的，她们不看超额收益，假如客户投入1个亿，跌10%就是浮亏1000万，那怕超额很多，这也是不可接受的，要保持正收益，先活下来再去增厚收益。

所以，遇到以绝对收益理念做超额收益的基金经理就好好珍惜吧，从调研的基金经理里万民远是目前知道的一位。

当然，公募基金经理能战胜基准获得超额收益也是非常非常厉害了。

最后，本文论述的是指数型基金经理是否会失业，上述论述只是后话，时代是不会亏待上进者的，只会淘汰不思进取者。

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。